参与第一财经首席调研的经济学家们以为，在表里扰动成分的影响下，我国经济的复苏仍然承压，有待稳经济政策进一步出台，设置有用需求。

　　国度统计局将于9月14日发布8月份经济数据。机构分析，8月以来稳增长政策发力，政策效应进一步开释，工业需求逐步复苏。但举座经济下行压力犹存，国内有用需求不及依旧，住户浪掷后劲有待进一步开释。

　　第一财经磋议院发布的最新一期“第一财经首席经济学家书心指数”为49.96，低于50隆替线。经济学家们以为，在表里扰动成分的影响下，我国经济的复苏仍然承压，有待稳经济政策进一步出台，设置有用需求。

　　受国务院委派，国度发展改变委副主任相里斌10日向十四届天下东谈主大常委会第十一次会议阐发了本年以来国民经济和社会发展贪图履行情况。相里斌在阐发中先容，从面前掌抓的经济社会发展关连数据以及各方面了解的情况看，贪图履行情况总体较好。外部环境变化带来的不利影响增多，国内有用需求不及，经济驱动出现分化，重点范围风险隐患仍然较多，新旧动能调整存在阵痛。

　　相里斌默示，下半年，要加大宏不雅政策调控力度，强化革命驱动发展，深切挖掘内需后劲，不断增强新动能新上风，增强计划主体活力、踏实市集预期、增强社会信心，增强经济不绝回升向好态势，切实保险和改善民生，保持社会踏实，坚决不移完周密年经济社会发展宗旨任务。

　　工业增速或延续回落态势

　　第一财经首席调研放弃娇傲，8月工业增多值同比增速预测均值为4.77%，低于上月5.1%的公布数据。

　　从先行计算来看，受近期高温多雨、部分行业坐褥淡季等成分影响，8月份制造业PMI赓续回落至49.1%，比上月下落0.3个百分点，连续4个月位于隆替线之下。

　　中信证券宏不雅团队研报称，8月制造业PMI低于当年五年季节性水平均值1.8个百分点，标明受制造业处于传统坐褥淡季、国内有用需求不及以及局部地区高温多雨等成分影响，8月制造业企业坐褥举止收缩。高频数据通常娇傲8月工业坐褥边缘转冷，8月日均粗钢产量同比下落7.7%，247家钢厂高炉开工率均值较2023年同时下落4.8个百分点至78.8%。详尽来看，中信宏不雅团队瞻望，8月工业增多值同比增速降至4.5%独揽。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委默示，8月主要工业品开工率出现分化。螺纹钢不绝受到国标切换扰动，粗钢产量有所走弱；轮胎开工率延续此前波动态势，半钢胎好于全钢胎趋势仍旧不绝，但差距有所敛迹；PTA产业链开工率出现分化，上游开工率不绝反弹而中卑劣开工率回落。商量到前年基数、责任日天数与本年突出天气的影响，工业增多值8月当月同比或较上月下落0.5个百分点。

　　基数抬升浪掷增速或放缓

　　参与第一财经首席调研的经济学家对8月社会浪掷品零卖总数同比增速预测均值为2.61%，略低于上月2.7%的公布值。

　　民生银行首席经济学家温彬默示，8月份暑期出游重叠“奥运热”带动文学商旅交融浪掷不绝升温，国度报废更新补贴翻倍政策提振车市。但商量到前年同时基数抬升影响，瞻望社会浪掷品零卖总数增速基本持平于上月的2.7%。从主要商品来看，与住户出行和浪掷关连的铁路运载、航空运载、邮政、文化体育文娱等行业商务举止指数均位于55%以上较高景气区间，住宿业、餐饮业和景区服务关连行业的商务举止指数均高于50%。

　　汽车手脚大批浪掷品，占到天下社会浪掷品零卖总数的梗概10%。8月，汽车产销离别完成249.2万辆和245.3万辆，环比离别增长9%和8.5%，同比离别下落3.2%和5%。

　　中信证券默示，跟着以旧换新政策加力，汽车销售边缘回暖，或将对社零增速变成一定扶植，但大约率仍在3.0%独揽的偏低区间驱动。7月以来，以旧换新政策举座补贴幅度普及，或对后续浪掷变成有用提振，但效力仍需邋遢开释。由于住户收入边缘减慢，服务业浪掷可能仍保持偏弱驱动态势。

　　制造业投资或保管高增长

　　参与第一财经首席调研的经济学家们对8月固定钞票投资增速的预测均值为3.58%，稍低于上月3.6%的公布数据。

　　广起始席产业磋议院院长连平参与第一财经首席调研时默示，三季度投资将保持稳健增长，尤其是制造业投资将高速增长，对冲房地产投资高速下行。三季度出口增长、科创政策、开荒更新和以旧换新、金融扶植等成分将促进制造业赓续保持高速增长。制造业坐褥和投资将是三季度经济的最大亮点。

　　连平以为，本年以来，投资、浪掷、物价、行状、收入、信贷、M1、搭理和股市的疲软风物，除市集信心不及和预期不稳外，其背后的主因是房地产。房地产是内需不及的主导成分，房地产行业风险是短中期内经济驱动的主要风险。本轮调整可能是对数十年来房地产市集不绝过热的大级别调整。

　　野村中国首席经济学家陆挺预测，1~8月累计同比增速保管3.6%不变，但8月当月同比增幅将从7月的1.9%升至3.2%。这一祥和增长部分是由于2023年基数走低，重叠制造业和基建投资的扶植，而房地产投资将赓续成为拖累成分，他瞻望8月当月房地产投资降幅扩大至11.9%。

　　仍面对需求不及的挑战

　　刻下宏不雅经济驱动面对国内有用需求不及、新旧动能调整阵痛表露等问题，完周密年经济社会宗旨需要宏不雅政策愈加过劲。8月国务院第五次全体会议条款，麇集力量抓好改变部署的落实，以进一步全面深化改变为渊博能源，塌实作念好各项责任，坚决不移完周密年经济社会发展宗旨任务。

　　上述国务院会议强调，要咬定宗旨不粗放，下苟且气增强经济不绝回升向好态势。会议针对促浪掷、扩投资、扩掀灵通、提高政府责任法治化水对等方面作出了具体部署，并明确建议要作念好重点群体稳行状责任，磋议制定促进城乡住户增收的政策举措，兜牢下层“三保”底线。

　　中国东谈主民银行原行长易纲6日在第六届外滩金融峰会时辰默示，中国面对内需疲软的问题，尤其是在浪掷和投资方面。中国面前应该把重点放在阻截通缩压力上，但愿本年底前中国坐褥者物价指数能够趋于零，需措施受积极的财政政策和郑重的货币政策来扶植增长。

　　长江证券首席经济学家伍戈在参与第一财经首席调研时默示，财政有望加速落实既定的政策。但经济趋缓的惯性三季度仍在延续，加之地皮出让收入大幅负增短永久难改，即使开启债务增量器具，其范围和作用时滞能多猛经由填补刻下需求缺口仍具挑战性，急需货币等政策组合来和洽。

　　毕马威中国辩论首席计谋官蔡伟也以为，下阶段政策加码发力扩内需、托底传统经济动能的必要性普及。政策要点或落在财政、浪掷、制造业、地产等范围。最初，8月专项债刊行观点提速，瞻望9月仍会保持加速刊行节律，托底基建投资增速。其次，“两新”政策不断落实落细，抵浪掷和制造业投资的提振效力将逐步表露；稳地产政策也有进一步加码的可能。临了，商量到地方财政和债务压力，政策扩内需所在或转向中央加杠杆，不摈斥年内增发国债的可能性。

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